Leitzinsen niedrig wie nie - Kredite bleiben teuer

BERLIN. Die Europäische Zentralbank stemmt sich mit einer kräftigen Leitzinssenkung gegen den Wirtschaftsabschwung. Gestern wurde der Zins für die Refinanzierung von Banken um 0,5 Prozentpunkte auf ein Rekordtief von 1,5 Prozent gesenkt. Dadurch können sich Banken günstiger Geld bei den Währungshütern leihen. Diesen Vorteil sollen sie an ihre Kunden weitergeben und damit die Wirtschaft ankurbeln.Wirkung schwächer als üblichEZB-Präsident Jean-Claude Trichet hält sogar eine noch weitere Absenkung für möglich. "Wir haben uns nicht darauf festgelegt, dass dies der niedrigste Punkt ist", sagte er gestern in Frankfurt. Eine Nullzinspolitik, wie sie derzeit in den USA verfolgt wird, strebt die EZB aber nicht um jeden Preis an. Diese habe auch "Nachteile", sagte Trichet. Die Bank of England ist bereits fast dort angelangt: Die britische Notenbank drückte gestern ihren Leitzins um einen halben Prozentpunkt auf das Rekordtief von 0,5 Prozent.Ökonomen und Analysten begrüßten den Zinsschritt der EZB. Der Konjunkturexperte des Hamburgischen Weltwirtschaftsinstituts (HWWI), Michael Bräuninger, sagte der Berliner Zeitung: "Das war ein völlig richtiger und notwendiger Schritt. Die Weltwirtschaft läuft Gefahr, in eine steile Abwärtsspirale zu geraten, deshalb ist es wichtig, dass die Wirtschaft mit günstigen Krediten versorgt wird." Der Deutsche Gewerkschaftsbund ging die EZB dagegen scharf an. "Sie reagiert zu spät und zu zögerlich auf die historische Wirtschaftskrise", sagte der DGB-Chefvolkswirt Dierk Hirschel. "Sie hätte sich ein Beispiel an den angelsächsischen Banken nehmen und die Zinsen schnell und drastisch senken sollen."Bräuninger vom HWWI betonte allerdings, die Wirkung der Leitzinssenkung sei angesichts der Finanzkrise ohnehin begrenzt. "Weil die Banken sich aber gegenseitig nicht trauen, bleiben die Zinsen trotzdem relativ hoch."Udo Ludwig, Konjunkturexperte des Instituts für Wirtschaftsforschung in Halle, sagt: "Die Zinssenkung dürfte deshalb quasi keine Wirkung haben." Über den Zinskanal sei derzeit kaum etwas zu steuern. Commerzbank-Analyst David Schnautz stimmt zu: "Die Wege, über die Zinssenkungen normalerweise weitergereicht werden, sind verstopft." Die Banken gäben den Vorteil nicht an die Kunden weiter, stattdessen verlangten sie hohe Risikoaufschläge.Die vier kräftigen Leitzinssenkungen seit dem Ausbruch der Krise im Herbst sind bei den Kreditnehmern bisher nicht angekommen. So sind etwa die Zinssätze für Überziehungs- oder Konsumkredite fast gleich geblieben. Laut dem Informationsportal biallo.de sind zum Beispiel bei einem Ratenkredit für 48 Monate derzeit im Schnitt 8,43 Prozent Zins pro Jahr fällig - kaum weniger als noch vor Monaten. Andersherum sind die Habenzinsen den EZB-Vorgaben aber angepasst worden. Für Fest- oder Tagesgeld gibt es kaum noch Angebote mit fünf Prozent Zins wie noch im Herbst, oftmals sind es nur zwei Prozent.Die Differenz zwischen Soll- und Habenzinsen ist entscheidend für die Gewinnspanne der Banken. Diese hätten also, sagt Analyst Schnautz, ihre Margen durch die Zinssenkungen kräftig erhöhen können. "Das ist gut, weil der Banksektor durch die höheren Einnahmen stabilisiert wird." Doch Verbraucher und Unternehmen darben. Verbraucherschützer raten deshalb, Angebote von Banken besonders kritisch zu vergleichen. So könnten diese stärker dazu gezwungen werden, ihre Zinssätze dem niedrigen EZB-Niveau anzupassen.------------------------------Auch 2010 keine Besserung in SichtStagnation: Die Wirtschaft des Euro-Raums wird nach Einschätzung der EZB-Ökonomen auch im kommenden Jahr nicht wachsen. In ihrer gestern veröffentlichten Prognose sagen die EZB-Volkswirte eine Stagnation voraus.Einbruch: 2009 dürfte die Rezession allerdings stärker ausfallen als bislang angenommen. Die Wirtschaftsleistung werde um 2,7 Prozent einbrechen. Im Dezember war nur ein Minus von 0,5 Prozent vorausgesagt worden.Inflation: Die Ökonomen rechnen für 2009 mit einer durchschnittlichen Teuerungsrate von 0,4 (bisher: 1,4) Prozent. Die Vorhersagen der EZB-Volkswirte fließen in die Zinsentscheidungen des EZB-Rats ein.------------------------------Grafik: Leitzins-Entwicklung im Vergleich 2004-2009 (Euro-Zone, GB, USA)------------------------------Foto: Im Frankfurter Turm der Europäischen Zentralbank hat man entschieden: Die Wirtschaft braucht in dieser Krise billigeres Geld.