Früher wäre besser gewesen

Nach langem Zögern hat die Bundesbank noch einmal die Leitzinsen gesenkt. Die Banken müssen künftig weniger für die Vorfinanzierung von Handelswechseln oder die Beleihung von Wertpapieren bei der Bundesbank berappen und können den Vorteil an Investoren, Bauherren und Konsumenten weitergeben. Das wird der lahmenden Konjunktur guttun. Noch besser hätte es der Wirtschaftsentwicklung aber getan, wenn die Währungshüter sich schon früher zu diesem Schritt durchgerungen hätten. Denn die Gründe für die Zinssenkung jetzt galten auch schon vor zwei oder vier Wochen. Die Lebenshaltungskosten sind seit Monaten so niedrig wie selten. Lange war absehbar, daß die Geldmenge unterdurchschnittlich wächst. Inflationsgefahren drohen hier nicht. Dagegen wachsen offenbar auch im Zentralbankrat die Sorgen, der Konjunktur könne völlig die Puste ausgehen. Hier wollen sich die Bundesbanker nicht vorwerfen lassen, sie hätten versäumt, das ihrige zu tun, auch wenn der Spielraum für weitere Ermäßigungen damit gegen null tendiert. Nun haben sie einen - späten - Beitrag für das "Bündnis für Arbeit" geleistet. Was die Bundesbank dafür von den anderen Akteuren erwartet, ist in ihrem jüngsten Monatsbericht nachzulesen: Zurückhaltung bei den Löhnen und größere Sparanstrengungen der öffentlichen Haushalte. +++