Börse AG stellt Dax auf Streubesitz um

BERLIN, 23. Juni. Der Technologiekonzern Siemens wird seine Position als wichtigster deutscher Börsenwert am heutigen Montag ausbauen. Dagegen büßt die gebeutelte T-Aktie weiter an Bedeutung ein. Dafür sorgt die neue Berechnungsmethode für den Leitindex. Dabei werden ab Montag nur noch jene Aktien einer Gesellschaft berücksichtigt, die sich im Streubesitz befinden. Dazu zählen Anteile in den Händen von Kleinaktionären. Bislang wurden der Berechnung alle Aktien einer Dax-Firma zu Grunde gelegt. Dadurch waren Konzerne wie die Deutsche Telekom stärker präsent. Rund 43 Prozent der T-Aktien sind aber noch in Staatsbesitz und werden nicht gehandelt.Deutsche Bank auf Platz zweiDank des großen Anteils an frei handelbaren Aktien - auch Free Float genannt - steigt das Gewicht von Siemens auf 11,70 Prozent. Das sind rund 2,5 Prozentpunkte mehr als bislang. Rund 93 Prozent der Siemens-Aktien liegen im Streubesitz. Auch die Deutsche Bank mit einem Free Float von rund 91 Prozent profitiert von der Umstellung. Sie rückt im Dax mit einem Gewicht von rund 10,24 Prozent auf Platz zwei. Die Deutsche Telekom dagegen fällt vom fünften auf den sechsten Platz zurück. Im April lag ihr Gewicht noch bei 9,7 Prozent.Mit der Umstellung passt sich die Deutsche Börse internationalen Gepflogenheiten an. Bereits im September 2000 hatte die Index-Familie Euro Stoxx die Streubesitz-Regel eingeführt. Die bisherige deutsche Praxis, wonach alle Aktien berücksichtigt wurden, war von Investoren und Analysten kritisiert worden. Ihrer Ansicht nach begünstigte sie Firmen mit geringem Streubesitz, da das knappere Angebot an frei handelbaren Anteilsscheinen künstliche Kursgewinne und damit ein stärkeres Dax-Gewicht ermöglichte.Dem schiebt die Börse nun einen Riegel vor. Aktienpakete von mehr als fünf Prozent werden nun grundsätzlich als Festbesitz gewertet und bleiben bei der Index-Berechnung außen vor. Von der Klausel sind nur Investmentfonds und Vermögensverwalter ausgenommen, da sie ihre Portfolios häufig umbauen. Die von ihnen gehaltenen Aktien werden daher auch bei Überschreiten der Fünf-Prozent-Grenze als frei handelbar angesehen.Kaum Einfluss auf KurseAuf die aktuellen Kurse hat die Reform allerdings kaum noch Einfluss. Da die Börse die Umstellung bereits im August 2000 ankündigte, haben Dax-orientierte Investmentfonds ihre Bestände längst umgeschichtet - zum Leidwesen etwa der T-Aktionäre. Der Kursverfall der Telekom-Papiere wird auch mit dem sinkenden Dax-Gewicht des Konzerns begründet. Zwar können einige Fonds, die den Index haargenau nachbilden, erst mit dem offiziellen Start am Montag ihre Portfolios verändern. Größere Kursschwankungen dürften aber nicht entstehen.Auch MDax, SDax und Nemax 50 werden künftig nach der Streubesitz-Regel berechnet. Aus dem Blue-Chip-Index des Neuen Marktes scheiden zudem die Aktien von Pixelpark, Trintech und Broadvision aus. Sie werden von Elmos Semiconductors, Technotrans und Mühlbauer ersetzt. Das Kleinwerte-Segment SDax wird zugleich von 100 auf 50 Titel reduziert.Die vollständige Liste unter:www.deutsche-boerse.com