IWF rechnet mit starkem Rückgang des japanischen Wachstums

TOKIO, 14. August. Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat für Japan derzeit nur Kritik und Zweifel übrig. In seiner jüngsten Prognose rechnet der IWF für 1998 sogar mit einem drastischen Rückgang der japanischen Wirtschaftskraft um 1,7 Prozent. Vor vier Monaten im April war der in Washington ansässige Fonds noch von einem "Nullwachstum" ausgegangen.Nun warnen die Verwalter des internationalen Geldes: Wenn Nippons Regierung nicht endlich konsequente Schritte zur Konjunkturankurbelung und zur Sanierung des maroden Finanzystems ergreift, geht es mit dem Yen-Kurs und so mit der gesamten Ökonomie weiter bergab. Helfen würde nach IWF-Meinung nur noch eine weitere Senkung der Zinsen und Steuern und zwar auf ganzer Breite für Unternehmensgewinne, Einkommen und Konsum.Die schlechte Nachricht traf auch Nippons Politiker mitten in den Sommerferien, die an diesem Augustwochenende ihren Höhepunkt erreichen. Deshalb war auch nicht gleich mit einer offiziellen Zurückweisung der IWF-Prognose zu rechnen.Aber wahrscheinlich haben die Analysten des Währungsfonds sogar noch untertrieben, vor allem was den desolaten Zustand des japanischen Finanzgewerbes angeht. Japan steckt im Teufelskreis von sinkenden Währungskursen und Aktienpreisen. Monatlich wandern rund 50 Milliarden Mark an bessere Kapitalmärkte mit höheren Renditen ab. Im Gegenzug zahlen Tokioter Banken bei ihrer Refinanzierung im Ausland für das erhöhte Risiko bis zu 150 Basispunkte "Japan-Strafe".Schuld daran sind die gigantischen Summen, die Japans Finanzgewerbe während der Spekulationsblase der späten 80er Jahre in den Sand gesetzt hat. Schätzungen zufolge sind die "faulen Kredite" bei japanischen Banken auf 1,2 Billionen Dollar angewachsen. Das liegt vor allem an der "Bilanzkosmetik": Kurz vor dem Stichtag am 31. März haben Geldinstitute ihre Wertpapiere an andere Banken zu Überpreisen veräußert und nach der Bilanzierung zurückgekauft. Damit wurden aus den realistischen theoretische "Kaufkurse" und aus Verlusten vorübergehend Gewinne.Direkte Folge der faulen Darlehen ist eine ängstliche Vorsicht bei der Neuvergabe von Krediten. Wie das auf Pleiten spezialisierte Forschungsinstitut Tokio Shoko am Freitag mitteilte, stiegen auch im Juli die Firmenpleite gegenüber dem Vorjahr um über 28 Prozent an. Die Verbindlichkeiten von Firmen, die zwischen Januar und Juni aufgeben mußten, häufen sich zu einem Berg von 6,36 Billionen Yen (81 Milliarden Mark).Fallende BörsenkurseDie Tokioter Börse ging mit einem Verlust von 1,68 Prozent oder 258,09 Index-Punkten auf einen Nikkei-Stand von 15 123,93 Punkten in das Wochenende. Positiv vermerkten Beobachter aber, daß der Index vor der psychologisch wichtigen Marke von 15 000 Punkten haltgemacht hat und der Yen wieder ein wenig stabiler ist.