Post lockt mit Rekordzahlen

Besser kann sich die Deutsche Post vor ihrem Börsengang im November kaum präsentieren: große Akquisitionen, Bilanzzahlen auf Rekordniveau. Erst verbessert die Post mit der Übernahme des Expressdienstleisters DHL ihre internationalen Möglichkeiten, dann folgt ein Zwischenbericht, der sogleich mit dem Attribut "erfolgreichster Abschluss in der Geschichte der Post" versehen wird. Post-Chef Klaus Zumwinkel ließ es sich am Freitag nicht nehmen, "historische Bestmarken" zu feiern, um die "Aktie Gelb" bei den Anlegern in das rechte Licht zu rücken. Ohne Zweifel ist es erstaunlich, dass der ehemalige Staatsbetrieb in der betrieblichen Tätigkeit nach Steuern in nur sechs Monaten schon das Ergebnis des gesamten Vorjahres übertroffen hat.Die glänzenden Halbjahres-Zahlen können indes vorhandene Schwachstellen nicht überstrahlen. Zum einen war der Ergebnissprung nur deshalb so gewaltig, weil die Zahlungen an die Pensionskasse deutlich geringer ausfielen. Zum anderen wird die Post noch länger brauchen, um ihre Gewinn-Abhängigkeit von dem Briefgeschäft deutlich zu verringern. Der Hoffnungsträger, die Logistiksparte, kommt über eine Umsatzrendite von einem Prozent nicht hinaus.Die Post-Aktie kann angesichts des wechselhaften Umfelds mit einem soliden, nicht überschäumenden Start an der Börse rechnen. Zumwinkel und sein Management müssen bei aller geleisteten Arbeit noch beweisen, dass rasantes Wachstum auch in starke Ergebnisse umgemünzt werden kann. Daran wird die "Aktie Gelb" zuallererst zu messen sein. (Seite 39)