Glänzende Geschäfte bis zum Bankrott

Gewährt ein Finanzinstitut einem Privat- oder Firmenkunden einen Kredit, dann legt es Wert auf Sicherheiten. Die Bank will ihr Geld in absehbarer Zeit auf Heller und Pfennig wiederhaben, sonst ist es kein Geschäft. Ist der Kunde schon durch ältere Schuldverpflichtungen bedenklich hoch belastet, schwinden seine Chancen auf eine neue Anleihe. Es sei denn, dieser Kreditanwärter ist ein ausländischer Staat. Dann gelten, wie der Umgang des Internationalen Währungsfonds mit Argentinien zeigt, offenbar andere Kriterien, die mit klassischen buchhalterischen Kalkulationen nur noch am Rande etwas zu tun haben. Gemeinsam mit anderen internationalen Finanzinstituten schichtete der IWF in den zurückliegenden Jahren Kredit auf Kredit, bis der argentinische Schuldenberg die Schwindel erregende Höhe von 141 Milliarden Dollar erreichte. Doppelt so viel wie vor zehn Jahren, sechsmal so viel, wie das Land jährlich durch seine Exporte einnimmt. Jetzt, da der neue Präsident Eduardo Duhalde den Mut gefunden hat, die Zahlungsunfähigkeit Argentiniens öffentlich einzugestehen, markiert die Finanzwelt Betroffenheit. Wollen die hoch bezahlten Experten wirklich Glauben machen, sie hätten bis zum Schluss darauf vertraut, dass Argentinien seine Verbindlichkeiten eines Tages werde begleichen können? Wäre die argentinische Regierung als Privatkundin aufgetreten, jede Bank hätte ihr schon vor zehn Jahren die Tür gewiesen. Doch der damalige Präsident Carlos Menem war ein gern gesehener Gast beim IWF und bekam, was er sich wünschte. Als Gegenleistung tat er genau, was ihm aus Washington vorgeschrieben wurde. Er riss alle Wände nieder, die den argentinischen Binnenmarkt bis dahin vor der übermächtigen ausländischen Konkurrenz geschützt hatten, und verscherbelte alles aus dem Staatsbesitz, wofür sich irgendein Käufer fand: Fabriken, Straßen, Parks, selbst Gefängnisse landeten auf der Verkaufsliste. Die ausländischen Investoren ließen sich nicht lange bitten. Wie bei der Fluggesellschaft Aerolíneas Argentinas, die von der spanischen Iberia erworben und ausgeschlachtet wurde, klaubten sie sich heraus, was schnellen Profit versprach. Den Rest warfen sie weg. Dass Menem trotz der Zusatzeinnahmen aus den Verkäufen den Etat seines Landes nicht wirklich saniert bekam; dass die Auslandsschulden, statt allmählich zu sinken, jährlich um zehn Prozent stiegen; dass der argentinische Staat monatelang den Lehrern die Gehälter und den Rentnern die Pensionen vorenthielt, während die Korruption immer neue Blüten trieb; dass das Land wegen seiner überbewerteten Währung zielstrebig in die Rezession schlitterte - die internationale Finanzwelt störte sich wenig daran. Wenn mit neuen Krediten oft nur die Zinsen der jeweils vorigen Anleihe beglichen wurden (das angeblich "frische Geld" also nie in Argentinien ankam), feierte der IWF dies als "Erfolg" seiner Umschuldungsstrategie und forderte den Rest Lateinamerikas auf, sich ein Beispiel an Menems neoliberalen Reformen zu nehmen. Und als Menems Nachfolger Fernando de la Rúa bei der Regierungsübernahme 1999 versprach, die "vertrauensvolle Zusammenarbeit" mit dem IWF fortzusetzen, galt dies in der Wirtschaftswelt gar als gutes Omen. Den ebenso redlichen wie von seinem Amt überforderten De la Rúa hat die argentinische Krise mittlerweile ebenso hinweggespült wie drei Übergangspräsidenten. Aus der Zentrale des IWF in Washington ist indes zu hören, im Umgang mit Argentinien seien Fehler gemacht worden. Man hätte der Regierung in Buenos Aires "den Geldhahn ein halbes Jahr früher abdrehen" müssen, heißt es dort. Ende der Selbstkritik.