Schwerer Schlag für Anlegers Liebling

BERLIN. Zertifikate werden in Deutschland immer beliebter: Rund 90 Milliarden Euro haben Privatanleger bereits in diesen Papieren investiert, die beispielsweise an die Entwicklung einer Aktie oder eines Aktienindizes gekoppelt sind. Doch Vorsicht: Wer jetzt Zertifikate kauft, wird steuerlich deutlich schlechter gestellt als Aktionäre oder Käufer von Fondsanteilen.----Wie werden Erträge aus Zertifikaten künftig besteuert?Mit der Einführung der Abgeltungsteuer werden Kapitalerträge ab 2009 grundsätzlich mit 25 Prozent besteuert (plus Solidaritätszuschlag plus Kirchensteuer). Die Steuer entfällt aber für Aktien und Aktienfonds, die vor dem 1.1.2009 gekauft wurden, sofern die Anleger sie mindestens ein Jahr im Depot behalten. Für Zertifikate gilt aber eine andere Stichtagsregelung: Die Steuer fällt für alle Zertifikate an, die nach dem 14. März 2007 angeschafft wurden und nach dem 30. Juni 2009 verkauft werden. Das heißt: Wer noch bis Ende 2008 Aktien oder Aktienfonds kauft, kann noch jahrelang steuerfrei Erträge einstreichen. Bei Zertifikaten gilt das nur für Papiere, die bis zum 14. März dieses Jahres gekauft wurden.Was sollten Anleger also tun?Anleger, die jetzt einen festen Betrag etwa für die Altersvorsorge langfristig anlegen wollen, erleiden erhebliche Nachteile, wenn sie sich statt für Aktien oder Fonds für Zertifikate entscheiden. Denn die Besteuerung der Zertifikate kann sich massiv negativ auf die Rendite auswirken. Wer nur für kürzere Zeit Geld anlegen will, für den gibt es steuerlich keine Unterschiede - sofern er seine Zertifikate noch vor dem 30. Juni 2009 verkauft. Unter Umständen kann es sinnvoll sein, sich noch vor diesem Stichtag selbst dann von Zertifikaten zu trennen, wenn man ihnen noch Gewinnpotenzial zutraut. Denn so sichert man sich als Anleger wenigstens die Steuerfreiheit der bis dahin aufgelaufenen Gewinne. Der Verkaufserlös kann dann ruhig wieder in neue Zertifikate fließen. Für Käufe ab 2009 entfällt nämlich der steuerliche Vorteil von Aktien und Fonds.Welche Alternativen gibt es zu den beliebten Index-Zertifikaten?Besonders beliebt sind Index-Zertifikate, weil sie einen ganzen Aktienmarkt, beispielsweise den Dax, abbilden, ohne dass eine hohe Summe investiert werden muss. Auch sie sind aber für Langfristanleger durch die Abgeltungsteuer nun schlagartig unattraktiv geworden. Verbraucherschützer empfehlen als Alternative den Kauf von so genannten Index-Fonds (auch Exchanged Traded Funds - ETF genannt). "Bislang investieren fast nur Profis in ETF. Dabei sind sie für Privatanleger, die nur geringe Beträge anlegen wollen, ideal geeignet", sagt der Experte der Verbraucherzentrale NRW, Thomas Bieler. ETF seien bei den Kosten ähnlich günstig wie Index-Zertifikate, böten aber neben dem steuerlichen noch einen anderen wichtigen Vorteil: Geht der Emittent Pleite, bleibt das Geld im Fonds als Sondervermögen geschützt. Das Geld des Anlegers geht also nicht verloren. Bei Index-Zertifikaten kann die Pleite des Emittenten dagegen zu einem Totalverlust für den Anleger führen.