Japan bezahlt heute den Preis für den früheren Größenwahn

TOKIO, 8. April. Es wirkte fast wie ein Befreiungsschlag Japans Parlament hat am Mittwoch mit Verspätung das Budget für das am 1. April beginnende Finanzjahr verabschiedet und die Kurse stiegen erstmals wieder um satte zweieinhalb Prozent und die sensible 16 000 Yen- Markierung.Nun, da die Politiker Rücken und Kopf frei haben, wartet alles auf die schnelle Konkretisierung des gewaltigen Konjunkturpakets von 230 Milliarden Mark, mit dem die drohende Rezession abgewendet werden soll. Das Kabuki-Theater um die Steuerpolitik so hofften am Mittwoch Börsianer wie Unternehmer wird bald ein Ende haben.Am Donnerstag will Ministerpräsident Ryutaro Hashimoto Entscheidungen und nächste Schritte auf einer Pressekonferenz verkünden. Man geht in Tokio davon aus, daß er Konjunkturmaßnahmen in den Vordergrund stellt und das erst vor fünf Monaten beschlossene drakonische Sparprogramm zur Sanierung der Staatsfinanzen verschieben wird. Der Internationale Währungsfond (IWF) fand schon vorab lobende Worte. Vize-Generaldirektor Stanley Fischer befand am Mittwoch in Tokio, das in Aussicht gestellte Konjunkturpaket sei "ein guter Anfang". Er riet sehr nachdrücklich, den Großteil des Geldes für Steuererleichterungen einzusetzen. Wer das vernachlässige so Fischer sollte sich an die Wirkung der Erhöhung im vergangenen Jahr erinnern. 1997 hatte eine Anhebung der Mehrwertsteuer von zwei Prozent auf nunmehr fünf Prozentpunkte zu einem Einbruch der Binnennachfrage und zu regelrechter Konsumverweigerung geführt. Generell aber trat der IWF- Mann bei der Problembewertung Japans auf die Bremse. Die konjunkturellen Probleme der zweitgrößten Industrienation der Welt sollten nicht übertrieben werden. Die Lage im angeschlagenen Bankensektor sei ernster als die der Konjunktur. Spätestens seit den jüngsten Skandalen gesteht man auch in Nippon ein, daß es vor allem das marode Finanzsystem ist, das Japan immer wieder in den Keller zieht. Die Banken und Broker, so weiß man heute, waren eigentlich nie Wettbewerbsunternehmen, weil Japan während des "zweiten japanischen Wirtschaftswunders", das ab 1986 den Weltmarkt unter Druck setzte, die Kapitalkosten faktisch abgeschafft hatte.Preis so suggerierte sich ein ganzes Land ist kein Problem und setzte damit eine wahnsinnige Spekulation in Gang. So meldete 1988 die Tokioter Börsenverwaltung, die Kapitalisierung des teilprivatisierten Telekommunikationsgiganten NTT übersteige den Wert aller an allen deutschen Börsen notierten Inlandsaktien. Mit dem Kurswert der zehn teuersten japanischen Gesellschaften hätte man damals die Börsen Deutschlands, der Schweiz, der Niederlande und Österreichs komplett kaufen können. Das nur 110 Hektar große Areal um den Kaiserpalast war theoretisch wertvoller als ganz Kalifornien. Kaum jemand fand etwas dabei, daß Japans Inseln nur 0,3 Prozent Landmasse ausmachen, damals aber 60 Prozent des Weltbodenpreises für sich beanspruchte.Wie jedes auf Spekulation beruhende System mußte Japan an seine Grenzen gelangen im August 1992 brach die Börse in Tokio zusammen, fiel von fast 40 000 Punkten auf 14 309. Um der Wirtschaft wieder auf die Beine zu helfen, beschloß die Regierung bisher sieben Konjunkturnotprogramme mit bescheidenen und maximal kurzfristigen Effekten. Dabei verschuldete sich der Staat Japan, der noch Ende der 80er Jahre schwarze Budget-Zahlen schrieb, mit deutlich mehr als einem Jahresbrutto-Inlandprodukt. Auch jetzt sucht Tokio sein Heil in einer neuen staatlichen Finanzspritze. Experten sind etwas skeptisch, ob diese Maßnahmen nicht wieder als Strohfeuer verglühen. In jedem Fall bremsen sie die eigentlich beschlossene Sanierung der Staatsfinanzen um zwei bis drei Jahre. Vielleicht so mehren sich die Stimmen in Japan gibt es angesichts der düsteren Konjunkturlage derzeit keine andere Wahl als eine Neuverschuldung. Aber für Nippons künftige Generationen und das ist genausooft zu hören ist das ein hoher Preis.