Christine Lagarde verlässt offenbar vorzeitig die EZB - um Besetzung durch rechte Politiker zu verhindern?

Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, beabsichtigt offenbar, ihr Amt vor dem regulären Ende ihrer achtjährigen Amtszeit im Oktober 2027 niederzulegen. Das berichtet die Financial Times unter Berufung auf eine ihr nahestehende Person.

Lagarde wolle vor der französischen Präsidentschaftswahl im April 2027 gehen, damit der scheidende französische Präsident Emmanuel Macron und Bundeskanzler Friedrich Merz gemeinsam über die Nachfolge an der Spitze der Europäischen Zentralbank entscheiden können.

Ein EZB-Sprecher erklärte derweil gegenüber Reuters, Lagarde sei „voll auf ihre Aufgabe konzentriert und habe keine Entscheidung bezüglich des Endes ihrer Amtszeit getroffen“. Diese Formulierung weicht allerdings von früheren Stellungnahmen ab: Noch im vergangenen Jahr hatte die EZB betont, Lagarde sei „entschlossen, ihre Amtszeit zu vollenden“.

Sorge vor einem Rechtsruck in Frankreich

Hintergrund des möglichen vorzeitigen Abgangs ist dem Bericht zufolge die Sorge, dass bei der französischen Präsidentschaftswahl die rechtsnationale Politikerin Marine Le Pen oder ihr Schützling Jordan Bardella an die Macht kommen könnten. Le Pen liegt in Umfragen derzeit vorn. Beide gelten als EU-skeptisch, was die Besetzung zentraler europäischer Posten erschweren könnte. Macron selbst darf nicht für eine dritte Amtszeit kandidieren und will sich deshalb offenbar rechtzeitig Einfluss auf die Personalentscheidung sichern.

Lagardes Schritt folgt einem ähnlichen Vorgang: Erst vor einer Woche hatte der Chef der französischen Notenbank, François Villeroy de Galhau, angekündigt, sein Amt im Juni – eineinhalb Jahre vor dem Ende seiner Amtszeit – abzugeben. Kritiker vermuten, dass Macron damit die Möglichkeit erhalten soll, den Nachfolger noch selbst zu bestimmen. Macron hat laut Financial Times zuletzt auch andere Schlüsselpositionen mit Vertrauten besetzt, etwa an der Spitze des nationalen Rechnungshofs.

Mögliche Nachfolger stehen bereit

Als aussichtsreiche Kandidaten für die Lagarde-Nachfolge gelten laut der Financial Times der frühere niederländische Notenbankchef Klaas Knot, der Generaldirektor der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich Pablo Hernández de Cos sowie Bundesbankpräsident Joachim Nagel.

EZB-Direktoriumsmitglied Isabel Schnabel hat ebenfalls Interesse an dem Posten bekundet, allerdings könnten EU-Vorschriften ihre Kandidatur verhindern, da Direktoriumsmitglieder nur eine nicht verlängerbare Amtszeit haben. Traditionell muss ein erfolgreicher Kandidat die Unterstützung sowohl Frankreichs als auch Deutschlands haben.

EZB derzeit in stabiler Phase

Die Finanzmärkte reagierten zunächst gelassen auf die Nachricht. Anleiherenditen und der Euro-Kurs blieben im frühen Handel weitgehend unverändert – ein Zeichen dafür, dass Investoren keinen grundlegenden geldpolitischen Kurswechsel durch einen Personalwechsel erwarten.

Die EZB befindet sich derzeit in einer vergleichsweise stabilen Phase: Die Inflation liegt am Zielwert von zwei Prozent, die Leitzinsen befinden sich auf einem neutralen Niveau und das Wirtschaftswachstum der Eurozone entspricht dem Potenzial.

Lagardes Amtszeit war von einer Reihe schwerer Krisen geprägt: der Corona-Pandemie, dem russischen Angriffskrieg gegen die Ukraine und einem Handelskonflikt mit den USA. Unter ihrer Führung stieg die Inflation in der Eurozone Ende 2022 auf fast elf Prozent, woraufhin die EZB den Leitzins innerhalb von gut einem Jahr von minus 0,5 auf vier Prozent anhob. Ab Mitte 2024 senkte sie die Zinsen wieder auf zwei Prozent.

Lagarde selbst hatte in einem Bloomberg-Interview im Januar angedeutet, sie sei bei ihrer Ernennung 2019 von einer fünfjährigen Amtszeit ausgegangen. Macron habe sie damals korrigiert: „Nein, acht Jahre.“ Beobachter werteten diese Äußerung bereits als mögliche Vorbereitung auf einen vorzeitigen Abgang.